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IVD赛道思与变:“资金荒”逆转供求,企业或临“寒冬”

来源: 未知 发布时间:2018-07-13 17:19:45

6月28日,第五届中国IVD产业投资与并购CEO论坛在上海举办,罗氏、雅培、Illumina、华大基因、高特佳投资等知名IVD企业和医疗健康投资机构齐聚一堂,探讨中国IVD行业未来的热点及发展趋势。高特佳执行合伙人王海蛟表示,中国IVD行业依然会保持中高速增长,但受到“资金荒”的影响,资本市场的供求关系将发生逆转,企业依然要做好“过冬”的准备。

第五届中国IVD产业投资与并购CEO论坛 企业家的乐观VS投资人的悲观

谈到行业的基本面是否有“热度下降”趋势时,Illumina、华大基因等企业代表纷纷表示行业增速依然较高,从自身企业的情况来看,都保持或者超过了行业平均增长水平。此外随着肿瘤基因检测市场的逐步成熟,以及基因检测消费级市场的拓展,加上AI和大数据的赋能,都将为行业增长提供更广阔的空间。 而以高特佳、山蓝、君联为代表的投资方,则显得更为理性,表示虽然行业未来前景美好,但目前资本市场的形势不容乐观,企业家需要转变心态,“融资不那么容易了,估值也需要下调了”。 王海蛟观察到,2016年前后IVD行业是典型的资产荒,投资人手里捧着一堆钱,找不到好项目,推动项目估值“水涨船高”。而2018年是资金荒,导致资金和资产之间的供求关系发生逆转,估值下行。虽然IVD行业整个赛道都比较热,但资金荒会导致股权市场投融资额大幅下降,有限的资金将向头部企业聚集,这些企业也能维持比较高的估值,而行业排名靠后企业,可能陷入无法拿到融资的困境。

高特佳执行合伙人王海蛟

对于2018年IVD行业的发展态势,王海蛟用了“新常态”来形容,他表示,相对于医疗健康行业的其他领域,IVD行业依然会保持中高速增长,但增速会放缓,有点像小孩长到了5、6岁的时候,很难再维持婴儿期的超高速成长。具体到企业端,将产生两极分化。龙头企业凭借研发、技术、产品、渠道、服务等全方位的优势,还能享受到行业发展的红利,持平甚至超过行业增速。而排名靠后的企业,融资将受阻,增速也会低于行业平均水平,进入难熬的“寒冬”。部分同质化严重,缺乏核心竞争力的企业将会退出市场,这样头部企业将占据更大的市场份额,行业将出现在快速增长的同时,集中度也同时提高的趋势。 对于企业的“过冬”策略,王海蛟支招企业要么专注于商业模式创新,协调多技术平台解决一个行业痛点;要么就从技术源头去创新,在单一路径上有更深入的研究,这样企业才具有竞争力。此外投资人和企业家在行业增长速度上的认知也要达成一致,企业家会偏乐观,投资人则偏悲观,二者整体上要趋同,才能避免分歧。 NIPT之后,谁是下一个“超级物种”?

 据统计,2017年,中国NIPT市场规模超25亿(厂商口径),使得NIPT成为了基因测序的第一个“杀手级”应用,并催生了华大基因、贝瑞和康等上市公司。 在NIPT之后,谁是下一个“超级物种”,或者新的热点,成为了与会嘉宾讨论的焦点。除了业界公认市场容量超千亿的肿瘤全病程基因检测,与会嘉宾认为,病原微生物基因检测、大数据+基因检测、基因检测消费级市场、多技术平台整合解决方案都有可能成为下一个热点。 华大基因副总裁、首席市场官赵立见介绍,随着基因测序企业及服务越来越多,产出的数据量越来越大,对海量数据进行大数据分析,并应用于临床,这是未来很大的市场需求。从应用的领域来说,病原微生物的检测大家关注得不多,比如发烧的病原微生物检测,这是一个高频的应用场景,每一个患者在一生中发烧的频次远远大于肿瘤发生的几率,这是一个方向。此外就是基因组学的新应用方向,比如NIPT不光能检测胎儿是否异常,如果配合肿瘤标志物检测,还能做肿瘤在孕妇孕期的早期筛查。 Illumina全球副总裁、大中华区商务运营总经理赵瑞林分析,从全球市场来看,消费级基因检测(D2C)的增长,会成为新的热点。从2017年开始,这个趋势已经越来越明显,比如美国非常流行祖源基因检测,能测出父辈从哪里来。如果按照中国的人口基数,做一例D2C按两三百元人民币计算,会产生非常大的市场。但首先要解决的痛点是大家为什么要做,这是一个问题。 王海蛟表示,还有一个热点值得关注,就是用系统的思维方式解决问题,事实证明,没有一个技术方法是一把万能钥匙,在诊断和治疗领域,永远需要整合多技术平台提供整体解决方案,包含使用NGS、PCR、FISH等多种手段,共同围绕一个疾病,或者几个疾病制定诊断和治疗方案,这也是一种热点。